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业绩会实录︱中集集团(02039):未来几年营收增幅保持20% 净利润随海工复苏更上一楼

2018-03-31来源:智通财经网 网友评论(0)

日前,中集集团(02039)在深圳召开业绩发布会,CEO兼总裁麦伯良表示,中美贸易摩擦导致中集集团股价出现波动,但实际上对中集的发展没有产生根本性影响。目前,集团也已经完成了转型升级,未来几年的营业收入将保持20%左右的增幅,并且今年除了海工板块之外的各板块都将盈利,盈利额超过10亿的板块将高达5个。

据2017年中集集团实现收入763亿元人民币,同比增长49.28%;归属于母公司股东及其他权益持有者的净利润25.09亿元,同比增长365%;归属于母公司股东及其他权益持有者的扣除非经常性损益的净利润13.67亿元,同比增长167.31%;每股收益0.81元,末期股息每股0.27元。

业绩增长主要由于各项主要业务中,集装箱制造业务、道路运输车辆业务、能源、化工及液态食品装备业务的营业收入大幅上升,海洋工程业务受行业持续低迷等影响出现大幅下降,物流服务业务、空港装备业务及产城业务的营业收入实现较快增长,重卡业务持续改善,金融业务基本保持平稳。

以下为智通财经整理的中集集团2017年度业绩会问答实录:

问:第一个问题是想请教一下,集装箱分板块的产品大概是有15个亿的净利润,但实际上好像上半年的时候太子湾有一个赔付,如果我们扣掉这个赔付的话,估计集装箱板块的净利润只有10个亿,中间这个期间费用差在什么地方?第二个问题,贸易摩擦是在加剧的,不知道在这样一个背景下,对海运集装箱的需求量是一个什么样的一个判断?

答:集装箱将近15亿的收入里面,可能有5亿左右是来自土地的补偿包括土地的一些商业化的收益。剔除掉这个,账面净收益接近10个亿,但实际长在我们整个的体系安排里面,集装箱在集团层面还有2个多亿的佣金收益,这实际上应该至少12亿左右的净收益。这一个净收益水平跟历年比,是一个正常的收益水平。今年的确是在期间费用方面会有一些变动,我觉得最大的影响首先就是来自于财务费用。财务费用里面,在国际化有三亿多汇率的损失,绝大部分是分布于集装箱产业,因为它的美元收入最高。另外一部分,是管理费用带来的增长,包括现在用工成本,期间费用率肯定是因为这些因素的影响增长也会有一些提升。

关于集装箱的需求增长的问题,过去应该说二三十年,全球贸易的增长一般都是能够达到两倍GDP的增长,在全球范围。但是未来我们认为不可能维持这么一个关系,但是集装箱在全球范围内能力会保持一个增长的态势,但是它的增长速度不会太快。

问:多式联运在内陆这一块肯定是一个很大的需求量,那么多式联运对集装箱这里需求量有什么样的带动?

答:我们认为多式联运在中国应该是刚刚起步,因为过去铁道部门整个改革是没到位的,所以多式联运基本上发展非常缓慢。但是从我们成立中集多式联运开始,我们认为时机到了,所以我们在这个时点上成立了一个双创企业的一个体制机制,来成立了多式联运的公司。目前,中国如果跟美国来比的话,差距依旧很大,所以这个发展空间也是巨大的。

问:相对宏观一点。就是说确实我们看到两会的时候,还是后面有关部门推出来一些,发了先进制造的这样一些指导性的文件,包括有一些独角兽的公司,我们看到咱们中集如果把自己定位成一个物流加能源装备的先进制造的公司,公司这一方面有没有一个打算?因为我们也注意到前两天可能在香港,就是在H股发了一个大概3亿股本的一般性授权,这个方面一些举措,是不是也有先进制造去布局的这样一个想法?

答:先进制造的问题。中集去年已经确定了要提前实现中国制造2025。中集在未来的基本定位还是以制造业为基础或为核心的一个功能化跨国产业集团。集装箱有“龙腾计划”,车辆有“超级麦哲伦”计划,能源装备“梦六”计划,这些计划实际就是要提前在2025实现中国制造。中国制造2025,就是两化融合,把智能和精密制造融合,目标是在2022能够全面实施这个计划,因为我们明年大数应该能减去一半以上,可能在60%,但是我们会有计划,有步骤的一步一步地去推进这个计划,这在我大产业这块里面。

另外一方面,中集经过三年的双创的探索,我们已经决定从去年开始会加快双创企业的平均速度,如果说过去三年我们只做了十家,今年一年我们就可能增加大概20家双创企业,而这些企业都是紧紧围绕着中集的整个产业,因为中集产业覆盖也比较广泛,都是有紧密关联性的,这就是企业的发展。但是这里面肯定也有先进制造的成分。另外,我们也适度参与了国家层面的先进制造业基金,去投资跟我们有关联性较强的外国的企业,希望使中集全面地能够扫描到跟我们预见相关的一些产业的发展,也许将来有一天,这些企业也成为了中集的新板块。

问:3月23日特朗普在白宫正式签署《对华贸易备忘录》,请问备忘录的签订对公司各项业务有何影响?

答:我们认为对中集没有根本的影响,我们做了非常深入的分析,不能说没有半点影响,只有一点小影响。中美贸易的摩擦是非常正常的一件事情,局部打一打是有可能的,但是全面开战的可能性不大。

问:2017年煤改气带来的LNG市场供不应求大幅涨价,请问公司怎么看?

答:我们认为天然气是未来十年甚至十五年全球化范围内的黄金发展时期,中国实施清洁能源,天然气肯定是其中最核心的组成部分,这个推广的力度太大,设施跟不上,所以短期内局部出现价格波动。一旦供需缓和,冬天过去了,这个涨也会归于平静。从战略层面来说,天然气涉及到中集很多板块,所以中集把天然气的发展,作为集团层面的下一步要重点推进整体发展一大亮点,我们会调集集团所有板块的资源,互相促进,协同发展发展,使中集能够在天然气未来的市场中间能够有它的一席之地。特别是现在天然气在管道和大船无法覆盖的地方在世界还有大概有1/3的人口,我们觉得中集在这个领域应该有它独特的故事,有它施展的空间。所以我们现在专门成立了小组,希望这个方面在今年或者未来几年能够有更多成果给大家展示。

问:前海25万平方米的土地,现在初步规模已经出来了,但是这块黄金宝地还没开始施工,对股价也没有影响,想请教一下前海这块土地的规划和规模以后的效益?

答:资本市场,很多人可能还没看到实实在在的东西的,可能需要更实际的东西才会有反应。现在我们还在跟政府沟通,就是税的问题,这方面需要突破和创新,所以还需时间去沟通。

前海这块地我按照我们目前的估计有六七十万平米的界面。你们也可以看看我们那个规划,起码在首期启动区里面我们要做一个叫永不落寞的城市经典,这个项目肯定是深圳,深圳全中国,乃至整个亚洲地区的标志性综合体,希望大家对中集有信心,耐心等待。

问:中集的市值这一块,有没有更多具体的规划,怎么把它做到跟世界级企业这样一个标准?

答:中集从2008年转型升级开启,经过10年时间艰难的历程,走到今天可以说整个集团的转型升级的任务,未来十年就是中集新腾飞的十年,值得期待。我们也很重视资本市场反映,不过还需要很多东西来配合,市场的东西比较复杂。我们认为中集今年会在去年的基础上,还会有一些像样的增长幅度。除了海工板块,其他几个板块都会盈利,而且盈利达10个亿的板块预计有5个。今年我们的产城预计也是有大幅的增长,因为土地的施行今年开始落地,预计收入增长几倍,利润增长几倍甚至十倍,到2019还会有高速的增长。

问:市场上一直有传言说中集将与其他合作方整合海工业务,请问是否还有这个打算?资产减值损失的6.7亿中,是否有对海洋工程平台计提的减值?后续会不会对海工平台进行大额减值准备?

答:中集一直在思考,也一直在跟有关人在探讨合作的问题,如何使中集的海工,甚至国家的海工能够发展得更好。如果有合作,我们就会按照有关的规则来告诉你。减值税费方面,我们的会计师都是国际一流的,我们每年都会按照有关的规则去测试,该减值的时候就减值,没有什么考虑不考虑的问题。

问:如果今年海工亏损少一点,我们今年的业绩会不会特别得好呢?

答:海工我们今年仍然维持一个低位去考虑,而且海工的订单就算来了,也是需要点时间去完成的,再到报表好看,还需要2-3年。

问:最新的统计,中集的集装箱业务最新的市占率是多少?另外,集装箱业务有没有收购计划?车辆在全球各地的市占率有什么变化?特殊用途的集装箱会不会有一个比较快的推进?

答:集装箱的总体市占率没有大的变化,维持在50%左右的水平。车辆方面我们已经很多年世界第一了,但这还不是我们心目中所追求的世界第一,我们还是希望把真正的世界第一往前推。现在我们这个全球运营的模式,应该是世界范围内是独一无二的,因为我们现在整个车辆在全球市场只占10%多一点点,应该是空间比较大。

特殊用途集装箱方面,产品档次越高,毛利率是越高的。中集会根据不同的时期,不同的市场变化趋势,做出战略调整。至于收购,我们在全球的占有率已经很高了,再收购难过反垄断这关,所以不会有这方面的考虑。

问:中集会不会在内部之间进行一些整合,来提高这个营销效率?

答:从全球的范围内,我们正在做三件事情,一是资产清理,把该卖的卖,该关的关,该停的停,提高效率;二是亏损企业一个一个盯,尽量减少亏损;三是坚定的有质量的发展,我建立考核中心。业务组合方面,集团公司一直在研究,不停地在调整,大家应该很快也会看到一些变化。

问:H股增发公司是否会考虑放弃呢?增发的价格大概是多少?

答:H股的发行价格也不会低过净资产值,所以一定意义上来说应该说会增厚每股资产值,也会给公司发展带来盈利,带来资本金。所以,整体上来说应该是一个有利的作为,不觉得会对A股是一个利益损害。

问:想请问一下公司下一季度机集装箱销量及在首订单的情况?

答:我认为今年集装箱的总需求量不会比去年差,可能略好一点。

问:公司为何决定向联营公司中国消防出售子公司股权并增持中国消防股权,是否会对2018年公司在空港装备领域的发展战略产生影响?

答:我们认为空港设备、消防业务、自动物流业务和立体停车业务,特别是大坝运营这些业务,这些业务形态还有很多协同的优势,所以我们公司决定把这几块业务整合在一起,由一个平台管理,由一个团队管理,这个也有它的规模所。将来等于整顿后中国的消防,会改名叫中集天达控股,中集集团作为它的控股股东占60%几,支撑它的发展。它今年的的营收肯能突破50亿,到100亿也是指日可待。

问:请问冷箱未来两年的前景如何?

答:冷箱未来的增长,肯定是比干箱要多要快要高,这是一个长期的趋势,应该未来十年都是这个态势。因为消费升级,高端市场起来了。

问:2018年集装箱的价格方面会是一个什么样的变化?

答:预计今年的集装箱的价格跟去年比是没有增长,甚至说是有点压力。不过,公司的经营性的公司跟去年比是不会差的,但是也不好太多,主要还是海工的问题。预计今年集团总体盈利水平有一个非常大幅度的增长。未来,随着海工的复苏在盈利还会上一个台阶。营业收入每年实现20%左右的增幅应该是可行的。

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