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铜:存在下行压力

2019-08-12来源:南华期货 网友评论(0)

  宏观方面,7月出口数据好于预期,未来出口数据仍不容乐观,中国经济下行趋势难改。央行二季度货币政策执行报告重提逆周期调节。而且全球央行货币宽松的序幕开启同样有利于铜价。供需方面,嘉能可关闭Mutanda铜钴矿导致铜矿供应愈发紧张,加工费承压。但近期国内冶炼厂三季度备货已基本完成,因此加工费短期对其影响不大,加上缺少检修的影响,产量将继续释放,而且终端需求仍处下行趋势,以及当前正处消费淡季,铜累库压力加大。综上所述,终端需求下行趋势难改,而且精铜产量逐渐释放,铜累库的可能性较大,因此铜价仍有下行压力,但国内逆周期调节以及全球央行货币宽松利多铜价,且低精废价差对铜价存在支撑,因此铜价下行空间有限。策略上,建议沪铜空单谨慎持有。

(文章来源:南华期货

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