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减产是认真的?

2020-07-06来源:21世纪经济报道 网友评论(0)

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  有消息称,许多亚洲炼厂已经收到了沙特阿美的告知,该公司将大幅削减其6月交付的原油数量。

  据悉,目前至少有12家炼厂接到减少交付的通知,其中至少有8家的削减幅度达到20-%30%,主要集中在中国和印度。有部分炼厂正试图与沙特阿美进行谈判谋求获得更多的交付。

  沙特能源部的一位官员说,沙特政府还要求沙特阿美公司在“征得客户同意”的情况下,减少5月份的产量。

  路孚特数据显示,5月,沙特原油出口预计约为600万桶/日,其中,400万桶/日将销往亚洲,远低于上一轮减产协议下530-580万桶/日的水平。

  沙特阿美此举也被视为履行一系列减产承诺的动作。周一,沙特宣布,6月将在OPEC+减产协议的基础上额外单方面减产100万桶/天。若能实现,沙特6月的产量将减至750万桶/日,创下该国自2002年以来的最低水平。

  在沙特之前,伊拉克已经率先减少向亚洲市场的石油供应。周三,有知情人士称,伊拉克国家石油营销组织SOMO至少告知了三位亚洲买家,将减少六月份的石油供应量,其中一位买家的供应量甚至削减了超过30%。

  本月初,沙特阿美公布的6月原油出口价目显示,沙特大幅调高了对所有地区的石油售价。其中,对亚洲的轻质原油价格环比增长1.4美元/桶,较阿曼/迪拜均价贴水5.90美元/桶,这是三个月以来售价的首次上调,让很多市场人士感到惊讶。

  受此前短暂的价格战影响,亚洲买家5月大举从沙特和伊拉克购买了大量便宜的原油。路孚特数据显示,5月,中国从沙特和伊拉克进口的原油共增加了800万吨(190万桶/日),韩国从两国进口的原油增加了200万吨(47万桶/日)。

  本次沙特阿美减少亚洲地区供给的时间点与原油需求回暖相契合,中国经济已经开始复苏,印度消费也似乎有所好转。据交易商透露,俄罗斯的索科尔原油和伊拉克巴士拉石油近期也出现了差价提高的现象。

  随着海外疫情逐渐趋于稳定,部分国家逐步放松对疫情的封锁措施,经济恢复提振了原油需求。荷兰国际集团(ING)大宗商品策略主管沃伦·帕特森(Warren Patterson)对21世纪经济报道记者说,尽管原油需求不太可能在今年回到新冠疫情之前的水平,但中国确实脱颖而出,需求似乎确实已强劲复苏。

  “如果我们看一下山东独立炼油厂的炼厂开工率,它们已经回到了新冠疫情之前的水平,实际上最近达到了创纪录水平。”帕特森说。今年以来,山东地炼开工率经历了大落大起,2月开工率急速下探至不足40%,3月到4月迅速反弹,走出一个大深V,还有继续上扬的趋势。

  亚洲炼厂开工率冰火两重天

  受新冠疫情影响,亚洲炼化产业在一季度遭遇重创。路孚特数据显示,中国、印度、韩国、日本炼厂开工率4月只有84%,远低于1月的97.3%,原油加工量减少360万桶/日;2-4月整体加工量较1月减少310万桶/日。

  但现在,亚洲各经济体的炼厂开工率出现了较大差异。随着中国率先走出新冠疫情危机,中国炼厂开工率在4月中已经恢复到疫情水平,而2月曾一度跌破80%。

  与中国相比,其他亚洲主要经济体还落后一步,印度、韩国、日本4月开工率均跌至近年最低水平,其中,印度四月开工率仅为71%。

  由于原油加工量大幅降低,亚洲原油库存逐月叠加。中国2-3月原油库存增加超过1000万吨,涨幅超过123万桶/日;4月炼厂陆续提产,消库有所消减;而印度、日本、韩国受疫情影响,3-4月库存增长显著。

  2至4月,包含新加坡储罐在内,四国原油库存增加了1760万吨,增幅超过143万桶/日。除开储罐库存,贸易商租用油船作为浮舱仓储,储存原油近300万吨。

  沙特和伊拉克5月向亚洲扩大出口

  路孚特石油研究高级分析师Emma Li在一场视频会议上分析道,除印度外,中国、日本、韩国2-4月进口原油多为油价暴跌前购入。受疫情影响,中日韩三国进口总量低于去年同期水平,印度2至4月进口量较去年同期增长8%,四国原油进口总量略高于去年同期。

  在3月OPEC+谈判破裂后,沙特、俄罗斯等各产油国宣布4月全面提产,导致油价暴跌。亚洲买家逢低买入,大量购入低价原油,特别是中国和韩国。路孚特数据显示,其中,中国5月进口将达到历史性的1270万桶/日(超过5300万吨),较4月增涨28.5%;韩国5月进口也创历史新高,达到360万桶/日,较上月增长9.1%。

  “韩国曾宣布将利用低油价增加战略储备(SPR),预计5月将有200万吨原油收入SPR。中国没有公布SPR计划,但相信部分中东原油将计入SPR。”Li说。

  短暂的价格战让OPEC在亚洲市场获得了更高的市场份额。5月,OPEC在亚洲原油进口来源地占比提高1%,达到64%,其中,沙特和伊拉克占比均提高2%。而俄罗斯和美国的占比没有变化,分别为10%和5%。

  沙特继续占据亚洲市场第一宝座,5月向亚洲出口的原油达到600万桶/日,较4月增长10%。其中,沙特向中国出口原油235万桶/日,较4月上涨62%。

  5月,伊拉克向亚洲出口原油293万桶,较4月增长13%。其中,伊拉克向中国出口原油200万桶/日,较4月上涨85%。


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